昨天（11月22日），央行發(fā)行150億元一年期央票，發(fā)行利率結(jié)束了連續(xù)兩期的下調(diào)，本期持平于3.4875%。業(yè)內(nèi)專家分析，央票利率不再下行，主要是由市場(chǎng)需求決定的，本周資金利率大幅上升，資金面的緊張態(tài)勢(shì)決定了市場(chǎng)的需求有所縮減。
　　“目前資金面比較緊，一二級(jí)市場(chǎng)的利差已逐步縮小，目前央票二級(jí)市場(chǎng)的利率已上升至3.50%左右?！敝行锌傂薪鹑谑袌?chǎng)部李晶表示，上周央票收益率下調(diào)并不表示央行馬上會(huì)出現(xiàn)比較大的動(dòng)作；上周發(fā)行量較大，利差又多，所以利率往下走一走也算正常，央行自己也可以降低操作成本。
　　資金市場(chǎng)的走勢(shì)可以印證上述觀點(diǎn)。昨天的上海銀行間市場(chǎng)，從隔夜到2個(gè)月期限的回購(gòu)利率全線上漲，目前隔夜利率一度上攀至4%以上。一周以來，以銀行間市場(chǎng)7天回購(gòu)利率為例，目前重返4.5%左右，較上周3%左右的水平大幅上升。