???? 對于資產(chǎn)／負債可以通過以相關(guān)的外匯借貸成放款的方法來進行經(jīng)營管理。首先討論套頭交易化交易的風(fēng)險。

???? 一個進口商預(yù)期要在未來某日支付—筆外匯付款，他可以現(xiàn)在購買一些外匯并將其投資，這樣當(dāng)投資期滿后他就可以用本金外加利息來支付應(yīng)付款項。加上這項工作的訴訟費，可以使這筆錢等同于期貨購買這筆付款。這種情況要基于—種假設(shè)，即：用于購買即期外匯現(xiàn)鈔的本國貨幣是借貸來的。凈成本是由本國貨幣利率超過外匯利率的量來表示的(這個成本可能是負的)。這個利率的差額等于遠期外匯的扣價(或升價)。這樣這兩種技術(shù)的訴訟費趨于相同了。以外匯投資還有由提供流動件問題及在資產(chǎn)負債表格上記帳而帶來的退稅款。預(yù)期經(jīng)營可以避免這些問題，但遠期匯率較即期匯率行較大的升盤差額。這些增加了預(yù)期經(jīng)營相關(guān)的費用、并且充足的期貨市場并不是隨時都有的。

???? 一個出口商預(yù)期要在未來收到—筆外匯款項，他可以通過借入同一種外匯借款來彌補他的兌換率風(fēng)險。這樣他就有一個外匯負債來抵消應(yīng)收外匯財產(chǎn)。這筆被借入的外匯可以現(xiàn)貨變賣成本國貨幣。這筆外匯借款和它的利息可以由進口貨物的外匯付款來償付。這樣經(jīng)營凈成本也可以以利息差額的形式來表達，因為本國貨幣可以一直作為投資直到支付期滿。這種利率等價關(guān)系說明通過外匯借款進行套頭交易的成本，等同于通過外匯頂期售賣進行套頭交易的成本。

???? 資產(chǎn)負債表格風(fēng)險也可以通過貸款及借款的方法進行套頭交易。比如某公司在美國有一個子公司，母公司有一筆以美元標(biāo)價的財產(chǎn)，這就存在一定的風(fēng)險，因為美元外匯價值的下跌將要降低子公司資產(chǎn)負債表價值。這個風(fēng)險可以用借入美元借款來彌補，或者直接為子公司籌措資金，或者現(xiàn)貨銷售變成本國貨幣。出兌換率波動所引起的財產(chǎn)的資產(chǎn)負債表價值的波動，可以被同樣原因引起的負債價值波動所抵消。財產(chǎn)價值的降低以被負債價值的降低所抵消。